據(jù)卓創(chuàng)資訊每日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，已累積有1個月BOPP企業(yè)新訂單跟進不足。此段事件內(nèi)BOPP企業(yè)交付前期累積訂單為主，且隨著時間的推移，BOPP部分企業(yè)當前已可實現(xiàn)隨時交貨、周內(nèi)交貨的情況，9-11月“一貨難求”的局面緩解，僅部分10μ、12μ、15μ光膜及消光膜、珠光膜、熱封膜交貨尚需時日外，整體BOPP企業(yè)交貨速度明顯加快。

據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12月至今BOPP企業(yè)日均接單量在78.9噸，較11月同期相比下降149.5噸，較四季度（10月至今）均值下降92.3噸。12月至今加上11月最后一個周，BOPP市場成交活躍度維持偏低水平，時常出現(xiàn)一天內(nèi)五成以上企業(yè)不接單的情況。

　　累積訂單來看，在企業(yè)合理安排生產(chǎn)規(guī)格的背景下，已有50%的企業(yè)可實現(xiàn)部分規(guī)格隨時提貨/短期內(nèi)提貨的要求；30%以上企業(yè)訂單在10-15天；一個月以后及春節(jié)前后交單的企業(yè)量明顯減少。且部分企業(yè)已可做少量庫存做定期周轉(zhuǎn)，市場貨源供應情況陸續(xù)恢復正常。

　　且據(jù)圖1數(shù)據(jù)顯示，BOPP在高價位階段成交鮮少，目前市場主流報價尚未恢復至下游集中補貨價位，BOPP價格繼續(xù)下行概率較大。

　　利潤：盈利空間陸續(xù)收窄，仍有被壓縮空間

　　利潤水平來看，當前BOPP盈利空間雖在陸續(xù)收窄，但依舊維持在較高的位置，隨著BOPP企業(yè)累積訂單的陸續(xù)交付及下游采購遲緩節(jié)奏的不改善，BOPP盈利空間仍將被壓縮。

據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計，本周BOPP平均盈利在1911.67元/噸，較上周同期相比跌200元/噸，較12月至今均值低238.62元/噸。

　　BOPP盈利雖有收窄，但依舊維持在1800元/噸以上水平。且當前核算盈利標的為BOPP厚光膜，其他規(guī)格薄光膜、消光膜、熱封膜及珠光膜等與厚光膜之間的價差依舊偏高。以18μ光膜為例，12月23日當天與厚光膜價差在1000-1500元/噸，而通常情況下在500-800元/噸。

　　偏高的盈利空間、偏弱的新訂單需求，BOPP接下來加工費收窄及膜價差收窄的動作將持續(xù)。

　　價格：BOPP接連下探，成交直奔11500

　　BOPP價格來看，12月至今持續(xù)下滑，跌勢不止。截至23日，華東厚光膜11800-11900元/噸，較月初跌800元/噸，環(huán)比低750元/噸，同比高1650元/噸。成交已下探至11500-11900元/噸，較月初低800元/噸；且市場上零星低價（11300-11400元/噸）亦有聽聞。

卓創(chuàng)視點：BOPP單邊下行行情仍將持續(xù)

　　當前BOPP市場處于新訂單跟進不足、累積訂單陸續(xù)交付、盈利空間偏高、各品類膜間價差大的氛圍中，原料市場一點兒“風吹草動”難以改變當前BOPP的下調(diào)節(jié)奏。更何況，當前原料PP也處于偏弱行情之中，期貨反彈行情持續(xù)短暫對現(xiàn)貨提振意義不大，本周PP拉絲整體下行，華東拉絲12月23日在8350-8450元/噸，較上周同期低100元/噸。

　　對于BOPP來講，接下來運營壓力依舊較大：當前成本端偏弱/偏窄調(diào)整行情，難給膜市帶來支撐；需求方面，隨著累積訂單的陸續(xù)交付，膜廠存一定接單需求，市場讓利現(xiàn)象將明顯增多。

　　卓創(chuàng)認為，BOPP接下來單邊下

調(diào)行情仍將持續(xù)，且市場商談氛圍較為濃郁。以BOPP厚光膜為例，至12月底價格或在11000-12000元/噸，其他膜之間價差隨時調(diào)整，實盤成交注重讓利。

文章來自卓創(chuàng)資訊